Per i fornitori, il 2025 sarà “critico quanto la crisi pandemica”

Mentre l’assicuratore del credito Altradius ha recentemente fatto una previsione piuttosto cupa per l’industria automobilistica tedesca e in particolare per il settore dei fornitori, anche la società di consulenza strategica Berylls by AlixPartners non vede il futuro di queste ultime aziende del settore come particolarmente roseo a livello globale. L’anno sarà “tanto critico per l’esistenza dei fornitori quanto la crisi pandemica”, secondo un’analisi attuale che esamina le prime 25 in questo segmento.

Innanzitutto, si fa riferimento alle cifre chiave delle aziende rilevanti per i primi tre trimestri del 2024. Queste confermano il quadro secondo cui le sfide per l’intera industria automobilistica sono in aumento, secondo l’analista. La crescita delle vendite degli ultimi anni ha ormai raggiunto un plateau, o è già in calo, sia per i fornitori che per gli OEM. “Le vendite dei primi 25 fornitori sono stagnanti a 407 miliardi di euro e i primi dieci OEM hanno già registrato un calo dell’1,5% rispetto al 2023 a 1.276 miliardi di euro”, afferma Berylls. Il calo rispetto agli anni precedenti è stato particolarmente evidente nel terzo trimestre dell’anno in corso, motivo per cui si ritiene probabile una continuazione di questa tendenza nei trimestri a venire. Il calo del margine operativo per gli OEM, ora al 7,2% dopo l’8,9% nel 2023, è più significativo rispetto ai fornitori, per i quali si segnala un calo di 0,4 punti percentuali all’attuale 5,5%.

Il 2025 probabilmente non sono molto più positivi. Ad esempio, si prevede che la Cina, il più grande mercato unico per i produttori di automobili e il motore della crescita degli ultimi anni, con oltre 20 milioni di veicoli venduti all’anno, non sarà in grado di eguagliare gli elevati tassi di crescita del passato. Sebbene il volume venduto da gennaio a ottobre 2024 sia stato superiore del 2,9% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, è stato inferiore al 3,4% e al 3% rispettivamente per gli anni interi del 2022 e del 2023 e in futuro si prevede solo un aumento del 2% nel mercato cinese, più vicino alla crescita delle vendite di auto globali. “La soglia per la stagnazione rimane quindi raggiungibile anche qui”, concludono gli analisti, che vedono in particolare gli OEM europei come colpiti particolarmente duramente dalle crescenti perdite di quote di mercato nel Regno di Mezzo a causa della crescente e consolidata concorrenza locale. Secondo Berylls, gli OEM tedeschi generano circa un terzo delle loro vendite annuali nel mercato cinese.

Inoltre, i limiti UE più severi sulle emissioni di anidride carbonica dei veicoli di nuova vendita nel 2025 graverebbero sui bilanci dei produttori con una multa di circa dieci miliardi di euro, calcolata sulla base degli attuali limiti. Ciò significa che le aziende dovrebbero aumentare significativamente le vendite di veicoli elettrici e aumentare la quota di fatturato generata dalle loro vendite dall’attuale livello di circa il 20% al 25-30% per non superare i limiti.

“Di conseguenza, si può supporre che i produttori concederanno ai clienti finali sconti significativi per i BEV (veicoli elettrici a batteria) allo stesso modo di inizio 2024”, afferma. Tuttavia, tali incentivi all’acquisto o riduzioni di prezzo esercitano pressione sui margini che possono essere ottenuti con componenti installati nei veicoli corrispondenti. Si prevede che la spirale dei costi per i fornitori nel campo dell’e-mobility raggiungerà probabilmente il suo picco nel 2025. Oltre alla mancanza di accettazione delle auto elettriche in Europa e negli Stati Uniti e solo una crescita moderata/timida delle vendite di veicoli nel 2025 – se non addirittura del tutto – le aziende del settore stanno anche affrontando ulteriori pressioni per quanto riguarda il finanziamento e la liquidità.

A questo proposito, non si prevede che il prossimo anno sarà particolarmente facile per il settore dei fornitori. “I crescenti costi di finanziamento, le imminenti sanzioni e sconti nel segmento BEV dal lato del produttore, il comportamento di acquisto moderato da parte dei clienti finali e nuove start-up in sospeso assicurano che il settore dei fornitori concluderà l’anno finanziario 2024 con un movimento laterale o una leggera crescita, nella migliore delle ipotesi. Numerosi fornitori concluderanno l’anno finanziario con vendite in calo”, è così che la consulenza strategica riassume le sue prospettive per il 2025.

Secondo le aspettative di Berylls by AlixPartners, i margini dei fornitori continueranno a essere sotto pressione nel quarto trimestre del 2024. “Effetti speciali positivi come le consuete rinegoziazioni all’inizio dell’anno sono previsti solo in misura ridotta nel quarto trimestre dell’anno finanziario”, come conseguenza dei quali è previsto un aumento “significativo” del rischio di insolvenza nel 2025, soprattutto per i fornitori di piccole e medie dimensioni con vendite inferiori ai 5 miliardi di euro.