Crisil Ratings: attesa una crescita dei ricavi del 7-8% per i produttori di pneumatici indiani

Secondo i dati di Crisil Rating, i produttori di pneumatici indiani registreranno probabilmente una crescita dei ricavi tra il 7 e l’8% in questo anno fiscale. La crescita delle vendite sarà guidata da un aumento del 3-4% nei “ricavi e nel volume”.

I ricavi cresceranno di un numero a singola cifra per il secondo anno consecutivo (anche se quasi del doppio rispetto all’ultimo anno fiscale)”, secondo gli analisti.

I dati raccolti da Crisil Rating evidenziano inoltre che i risultati raggiunti dai produttori indiani di pneumatici si inseriscono in un contesto di una crescita costante: “il tasso di crescita annuale composto (CAGR) è del 21% tra gli anni fiscali 2021 e 2023” – hanno chiarito gli analisti.

Inoltre, gli alti prezzi della gomma naturale e la limitata capacità di trasferire questi costi a causa della modesta crescita del volume “ridurranno la redditività operativa di circa 300 punti base”. Tuttavia, “il flusso di cassa, sebbene moderatamente influenzato, sarà comunque considerevole”.

In futuro, “bilanci solidi e una graduale espansione della capacità manterranno stabili i profili di credito dei produttori di pneumatici”. Da un’analisi effettuata dalla stessa Crisil Ratings sui primi sei produttori di pneumatici dell’India (che rappresentano circa l’87 percento dei ricavi del settore), lo scenario prospettato sembra possa diventare realtà.

Anuj Sethi, Senior Director di Crisil Ratings, ha commentato: “La domanda interna rappresenta circa il 75 percento delle vendite del settore (in termini di tonnellaggio), mentre il resto viene esportato. Circa due terzi della domanda interna proviene dal segmento di sostituzione e il resto dai produttori di apparecchiature originali (OEM). Questa domanda fiscale di sostituzione, principalmente da veicoli commerciali e passeggeri, guiderà la crescita del volume, mentre la domanda OEM dovrebbe aumentare solo dell’1-2% a causa della lenta crescita delle vendite di veicoli commerciali”.

Sul fronte delle esportazioni, si prevede che la crescita sarà contenuta (intorno al 2-3%) a causa della debole domanda in mercati chiave come Nord America ed Europa, che rappresentano circa il 60% delle esportazioni totali dell’India.

Inoltre, le interruzioni della catena di fornitura dovute a preoccupazioni geopolitiche hanno portato a costi di trasporto più elevati e tempi di transito più lunghi, pesando sulla domanda di esportazione.

Con l’aumento dei costi di trasporto e l’aumento dei prezzi della gomma naturale, la redditività operativa dei produttori di pneumatici scenderà a circa il 13% in questo anno fiscale dal circa 16% dell’anno fiscale precedente.

Naren Kartic. K, Associate Director di Crisil Ratings, ha aggiunto: “Per supportare i produttori di pneumatici nazionali, il governo indiano ha esteso il dazio compensativo sui pneumatici radiali cinesi per cinque anni per facilitare la concorrenza. Inoltre, data la domanda lenta e la pressione sui margini operativi, i produttori di pneumatici stanno implementando opportuni aumenti di prezzo e prudenti spese in conto capitale per garantire che le efficienze di capitale rimangano soddisfacenti. Con un utilizzo della capacità a circa l’80%, i produttori di pneumatici da noi valutati stanno investendo circa 5.500 crore di rupie (circa 616 milioni di Euro) in questo anno fiscale, leggermente in meno rispetto all’anno fiscale precedente, concentrandosi sui miglioramenti della capacità e sull’individuazione dei problemi che limitano il settore”.