CEAT: ricavi e profitti record per l’anno fiscale 2025-26, ma i costi delle materie prime riducono l’utile trimestrale

CEAT ha pubblicato il suo report integrato annuale per l’esercizio finanziario conclusosi il 31 marzo 2026 (l’azienda segue l’anno indiano), che illustra i risultati finanziari e non finanziari del produttore di pneumatici, gli investimenti nella produzione, le attività di sostenibilità e l’integrazione del business di pneumatici e cingoli fuoristrada Camso. Il documento include anche il Rapporto di Responsabilità Sociale d’Impresa e Sostenibilità di CEAT. Inoltre, ha nache pubblicato i dati finanziari dell’ultimo trimestre, che trovate più in basso.

Su base consolidata, i ricavi operativi sono aumentati del 18,6% su base annua, raggiungendo 156,78 miliardi di rupie (1,42 miliardi di euro circa). L’utile netto consolidato è cresciuto del 47,9%, attestandosi a 6,97 miliardi di rupie (63,2 milioni di euro circa).

L’EBITDA consolidato ha raggiunto 20,63 miliardi di rupie (187 milioni di euro circa), in crescita del 38% rispetto all’anno precedente. Il margine EBITDA è aumentato di 184 punti base, raggiungendo il 13,16%, grazie a maggiori ricavi di vendita, un mix di prodotti e aree geografiche migliorato, quote di mercato in crescita ed efficienze di scala.

Il fatturato operativo consolidato della società è cresciuto del 15,5%, attestandosi a 152,15 miliardi di rupie (1,38 miliardi di euro circa), mentre l’utile netto consolidato è passato da 4,82 miliardi di rupie a un record di 8,13 miliardi di rupie (73,7 milioni di euro circa). CEAT ha raccomandato un dividendo di 35 rupie per azione, rispetto alle 30 rupie dell’esercizio precedente.

Investimenti principali

CEAT ha investito circa 13,15 miliardi di rupie (119 milioni di euro circa) in spese in conto capitale durante l’esercizio 2025-26. La spesa ha sostenuto l’espansione della capacità produttiva di pneumatici per autovetture e veicoli commerciali, prodotti speciali e pneumatici radiali per camion e autobus, l’aumento della capacità produttiva di veicoli a due e tre ruote e la modernizzazione degli impianti di produzione esistenti. Circa 2,39 miliardi di rupie (21,6 milioni di euro circa) sono relativi ad attività immateriali acquisite nell’ambito dell’operazione Camso.

L’azienda indiana ha investito circa 7,81 miliardi di rupie (71 milioni di euro circa) nei suoi siti produttivi durante l’anno. Di questi, circa 3,89 miliardi di rupie (35 milioni di euro circa) a Chennai, 1,85 miliardi di rupie (16,5 milioni di euro circa) a Halol, 1,09 miliardi di rupie (10 milioni di euro circa) ad Ambernath e 390 milioni di rupie (3,5 milioni di euro circa) a Nagpur. I lavori di investimento in corso riguardano principalmente progetti presso questi quattro stabilimenti.

CEAT ha prodotto oltre 45 milioni di pneumatici durante l’anno fiscale 2025-26, rispetto ai 39,6 milioni dell’anno precedente, mantenendo un tasso di utilizzo della capacità produttiva superiore all’80%. Gli investimenti realizzati durante l’anno hanno incluso l’eliminazione dei colli di bottiglia, sistemi automatizzati di movimentazione e stoccaggio degli pneumatici, l’aumento della capacità produttiva di prodotti finiti, la manutenzione predittiva, la digitalizzazione dei magazzini e delle aree di produzione e tecnologie di produzione in grado di supportare la produzione di pneumatici per veicoli elettrici in tutti e sei gli stabilimenti CEAT.

Ulteriori ampliamenti della capacità produttiva sono previsti oltre la fine dell’anno fiscale 2025-26. CEAT prevede di aumentare la capacità produttiva annua di pneumatici per autovetture e veicoli commerciali a Chennai da circa 9,5 milioni a 13 milioni di unità entro l’anno fiscale 2027-28. Il rapporto fa inoltre riferimento a una capacità produttiva di circa 220 tonnellate al giorno di pneumatici e cingoli per veicoli fuoristrada, a seguito dell’acquisizione di Camso, e a un aumento della capacità produttiva di pneumatici per motocicli a Nagpur da 80.000 a 100.000 unità al giorno; quest’ultimo dato è distinto dal progetto di espansione della capacità produttiva di 53.000 pneumatici al giorno approvato nel luglio 2026.

Come già comunicato in precedenza, il consiglio di amministrazione ha inoltre approvato un investimento di circa 12,05 miliardi di rupie (126,2 milioni di dollari) per aumentare la capacità produttiva a circa 53.000 pneumatici per motocicli al giorno entro la fine dell’anno fiscale 2031. CEAT ha dichiarato che la sua attuale capacità produttiva di circa 80.000 pneumatici al giorno è utilizzata per circa il 95%.

CEAT precisa di star implementando i suoi progetti di ampliamento della capacità produttiva in fasi modulari, con spese iniziali per opere civili e attrezzature, seguite da investimenti successivi man mano che la domanda di mercato si sviluppa. Al 31 marzo 2026, i lavori in corso ammontavano a 5,89 miliardi di rupie (53 milioni di euro circa), in aumento rispetto ai 5,07 miliardi di rupie dell’anno precedente. L’azienda ha comunicato che nessuno dei suoi progetti era in ritardo o aveva superato il costo approvato.

I dati trimestrali

CEAT Limited ha registrato un aumento del 22,3% su base annua del fatturato consolidato nel primo trimestre dell’esercizio finanziario 2027, nonostante l’aumento significativo dei costi delle materie prime e dei costi finanziari abbia ridotto l’utile trimestrale a 40 milioni di rupie (379.000 euro).

Il fatturato operativo ha raggiunto i 43,18 miliardi di rupie (400 milioni di euro circa) nei tre mesi conclusi il 30 giugno 2026, rispetto ai 35,29 miliardi di rupie dell’anno precedente. CEAT attribuisce la crescita all’aumento dei volumi in tutti i suoi segmenti di attività, agli incrementi di prezzo e alla continua ripresa delle sue attività internazionali, che hanno rappresentato il segmento in più rapida crescita su base annua.

L’EBITDA consolidato, tuttavia, è diminuito del 4,3% su base annua, attestandosi a 3,70 miliardi di rupie (34 milioni di euro circa). Il margine EBITDA si è contratto di 238 punti base, passando dal 10,9% all’8,6%, a causa dell’aumento dei costi del paniere di materie prime di CEAT, cresciuti di una percentuale a due cifre rispetto al trimestre precedente. Il margine lordo è sceso dal 36,8% al 33,9%.

L’utile ante imposte è diminuito del 76,3% a 370 milioni di rupie (3,43 milioni di euro circa), mentre l’utile netto è calato del 96,3% a 40 milioni di rupie. Gli oneri finanziari sono aumentati del 77,4% a 1,46 miliardi di rupie (13,5 milioni di euro circa), in parte a causa della riclassificazione di una perdita su cambi di 480 milioni di rupie di CEAT OHT Lanka, precedentemente imputata a spese operative, tra gli oneri finanziari. I risultati includono l’attività di pneumatici e cingoli per veicoli fuoristrada Camso a partire dal 1° settembre 2025 e non sono pertanto direttamente confrontabili con quelli del trimestre dell’anno precedente.

“Il primo trimestre è stato un trimestre difficile per il settore”, afferma Arnab Banerjee, amministratore delegato di CEAT. “La persistente crisi in Medio Oriente ha portato a una significativa inflazione dei costi delle materie prime, che ha inciso sui nostri margini lordi e operativi. Abbiamo risposto con aumenti di prezzo calibrati per compensare in parte l’impatto, rimanendo concentrati sulla domanda e sulla quota di mercato. Nonostante queste pressioni, CEAT ha registrato una solida crescita a doppia cifra del fatturato, pari al 22% su base annua, supportata da una domanda sostenuta in tutti i segmenti e da un elevato utilizzo della capacità produttiva. Con l’inizio del secondo trimestre, continueremo ad adottare un approccio disciplinato alla definizione dei prezzi, rimanendo concentrati sulla crescita redditizia.”

Il fatturato individuale di CEAT è aumentato del 18,3% raggiungendo i 41,63 miliardi di rupie (386 milioni di euro circa). L’EBITDA individuale è diminuito del 2,8% a 3,80 miliardi di rupie (35,2 milioni di euro circa), mentre l’utile netto è calato del 27,3% a 980 milioni di rupie (9,08 milioni di euro circa).

“L’inflazione dei costi delle materie prime dovuta alla guerra in Medio Oriente ha avuto un impatto significativo sui nostri costi, determinando un calo dei margini nel primo trimestre”, commenta il direttore finanziario Kumar Subbiah. “Abbiamo applicato aumenti cumulativi dei prezzi del 5%. Prevediamo che i costi delle materie prime rimarranno probabilmente elevati nel secondo trimestre e, pertanto, continueremo a bilanciare le nostre azioni sui prezzi e la prudenza dei costi per mitigare progressivamente l’impatto sui nostri margini. Le nostre performance sugli altri parametri chiave, tuttavia, sono rimaste soddisfacenti. Abbiamo mantenuto gli investimenti in conto capitale per un importo di 300 crore di rupie (3 miliardi), principalmente per potenziare le nostre capacità e realizzare il nostro piano aziendale, mantenendo al contempo uno stretto controllo sulle spese discrezionali e sugli investimenti in conto capitale ordinari per preservare la liquidità e garantire la redditività.”

CEAT aveva precedentemente previsto che il suo paniere di materie prime avrebbe visto un aumento dei costi di oltre il 15% durante il trimestre e avrebbe potuto raggiungere il 20% entro la fine del trimestre. L’aumento a due cifre riportato è quindi sostanzialmente in linea con le sue previsioni. Tuttavia, l’azienda non ha implementato completamente i prezzi pianificati: il management intendeva aggiungere almeno un ulteriore cinque per cento tra maggio e giugno a un aumento iniziale del cinque per cento, mentre CEAT ha riportato un aumento cumulativo del cinque per cento per il trimestre. Le spese in conto capitale, pari a 2,93 miliardi di rupie (30,7 milioni di dollari), sono risultate superiori alle previsioni iniziali di 2,0-2,5 miliardi di rupie per gli investimenti essenziali del primo trimestre.

CEAT ha chiuso il trimestre con un debito di 32,43 miliardi di rupie (300 milioni di euro circa), in aumento rispetto ai 18,14 miliardi di rupie dell’anno precedente. Il rapporto debito/capitale proprio si è attestato a 0,65 e il rapporto debito/EBITDA a 1,58.

Leggi o scarica i risultati finanziari e la presentazione del primo trimestre dell’anno fiscale 2027 di CEAT Ltd e Scarica il report annuale in PDF