Continental: nel 2026 maggiori utili e il completamento del riallineamento
Continental prevede utili in crescita nel 2026, nonostante un contesto di persistente volatilità, trainato dalla forte crescita del business dei pneumatici premium da 18 pollici e oltre, dal previsto calo dei prezzi delle materie prime e da una prevista ripresa nei mercati industriali nella seconda metà dell’anno. L’azienda prevede inoltre effetti positivi dalle misure adottate per migliorare gli utili, in particolare in ContiTech. Allo stesso tempo, il contesto economico rimane difficile a causa, tra gli altri fattori, delle persistenti barriere commerciali. Nel complesso, Continental prevede un fatturato consolidato compreso tra circa 17,3 e 18,9 miliardi di euro e un margine EBIT rettificato compreso tra circa l’11,0 e il 12,5%. Il flusso di cassa libero rettificato è previsto tra circa 0,8 e 1,2 miliardi di euro.
Come precedentemente annunciato, Continental ha raggiunto i suoi obiettivi finanziari in termini di fatturato e margine EBIT rettificato sia per il Gruppo Continental che per il settore Pneumatici nell’anno fiscale 2025. L’utile netto ante effetti speciali non monetari è stato pari a 1,1 miliardi di euro. Su questa base, il Consiglio di Amministrazione di Continental propone un dividendo di 2,70 euro per azione. Allo stesso tempo, Continental prevede di distribuire ai propri dipendenti in tutto il mondo un importo a due cifre in milioni di euro in bonus di partecipazione agli utili.
“Abbiamo raggiunto i nostri obiettivi per il Gruppo Continental e per la divisione Pneumatici nel 2025 e raggiunto traguardi chiave nel nostro riallineamento: il successo dello spin-off di Aumovio e la vendita di OESL completata a febbraio. Quest’anno, con la prevista vendita di ContiTech e la focalizzazione di Continental sul business degli pneumatici, stiamo entrando nella fase finale del nostro riallineamento strategico”, ha dichiarato il CEO di Continental, Christian Kötz, durante la conferenza stampa annuale tenutasi ad Hannover mercoledì. “Il fatto che siamo riusciti a progredire così rapidamente e con successo con la nostra nuova organizzazione in questi tempi instabili è un risultato straordinario per tutto il nostro team. Questo è lo spirito Continental che vogliamo preservare e che manterremo. Per questo, vorrei ringraziare tutti i nostri dipendenti in tutto il mondo. I nostri dipendenti condivideranno il nostro successo operativo attraverso il nostro programma di partecipazione agli utili“, ha aggiunto.
Risultato operativo rettificato (EBIT rettificato) di 2,0 miliardi di euro
Nell’ultimo esercizio, Continental ha generato un fatturato consolidato di 19,7 miliardi di euro (2024: 20,1 miliardi di euro, -2,0%). Ante effetti dei tassi di cambio e delle variazioni di perimetro, ha registrato una crescita organica del fatturato dello 0,8%. Il suo risultato operativo rettificato è stato di 2,0 miliardi di euro (2024: 2,2 miliardi di euro, -8,0%), corrispondente a un margine EBIT rettificato del 10,3% (2024: 11,0%). Poiché la vendita dell’area di business Original Equipment Solutions (OESL) non è stata completata entro la fine del 2025, il principio contabile IFRS 5 (Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate) è stato applicato come richiesto. Pertanto, a partire dall’approvazione del Consiglio di Sorveglianza del 26 agosto 2025, non è stato rilevato alcun ammortamento nell’attività aziendale destinata alla vendita. Senza l’applicazione dell’IFRS 5, il risultato operativo rettificato del Gruppo Continental sarebbe stato di 2,0 miliardi di euro e il margine EBIT rettificato sarebbe stato del 10,2%.
L’utile netto prima degli effetti straordinari non monetari è stato pari a 1,1 miliardi di euro. L’utile netto del 2025 è stato di -165 milioni di euro (2024: 1,2 miliardi di euro). Come già annunciato a novembre, gli effetti straordinari non monetari derivanti dallo spin-off di Aumovio e dalla prevista vendita di OESL hanno avuto un impatto negativo di 1,2 miliardi di euro sull’EBIT. Sono esclusi dall’EBIT rettificato e non sono monetari, il che significa che non incidono sul flusso di cassa. La politica dei dividendi prevede inoltre che questi effetti speciali non monetari siano esclusi dall’utile netto nel calcolo della proposta di dividendo.
Il flusso di cassa libero rettificato è stato di 959 milioni di euro (2024: 598 milioni di euro, +60,4%).
“Nel complesso, abbiamo ottenuto un buon risultato operativo rettificato nel 2025, nonostante un contesto difficile. Solo nel settore Pneumatici, l’onere dei dazi ha superato i 100 milioni di euro. A questo si sono aggiunti gli effetti negativi dei tassi di cambio. Senza questi oneri aggiuntivi, gli utili del settore Pneumatici sarebbero stati significativamente superiori rispetto all’anno precedente”, ha dichiarato il CFO di Continental, Roland Welzbacher, aggiungendo: “Queste sfide non scompariranno quest’anno. Tuttavia, grazie alle misure adottate, alla nostra solidità operativa, ai nostri eccellenti prodotti e alla forza del nostro marchio, puntiamo ad aumentare gli utili nel 2026, nonostante il contesto difficile. Prevediamo inoltre un impatto positivo derivante dal calo dei prezzi delle materie prime e da una ripresa nei nostri mercati industriali nella seconda metà dell’anno”.
Proposta di dividendo: 2,70 euro per azione
Sulla base del flusso di cassa stabile e dell’utile netto ante effetti speciali, il Consiglio di Amministrazione di Continental propone un dividendo di 2,70 euro per azione per l’ultimo esercizio fiscale. Ciò rappresenta un aumento di 0,20 euro per azione rispetto all’anno precedente, pari a una distribuzione di circa 540 milioni di euro (2024: 500 milioni di euro). Con circa il 50%, la distribuzione agli azionisti si colloca a metà strada tra il 40 e il 60% dell’utile netto prima degli effetti speciali non monetari. L’Assemblea Annuale degli Azionisti, che si terrà il 30 aprile 2026, deciderà l’importo del dividendo.
Continental assegna bonus a tutti i dipendenti in tutto il mondo
Continental premia inoltre le prestazioni dei propri dipendenti e condivide il successo dell’azienda con tutti i dipendenti. Per l’esercizio fiscale 2025, si prevede la distribuzione di bonus per un importo a due cifre in milioni di euro. I dipendenti in Germania riceveranno circa 1.123 euro nel settore Pneumatici, 740 euro nel settore ContiTech e 897 euro nelle funzioni di gruppo per l’anno fiscale 2025.
Prospettive di mercato e previsioni per l’anno fiscale 2026
Continental continua a prevedere un contesto di mercato volatile nel 2026. Per il business globale dei pneumatici di ricambio per autovetture, il produttore di pneumatici prevede un’evoluzione dei volumi di vendita compresa tra -1 e +2%. La produzione globale di autovetture e veicoli commerciali leggeri dovrebbe registrare un’evoluzione compresa tra -2 e 0%. Le attuali previsioni non tengono conto dei potenziali effetti del conflitto militare in Medio Oriente.
Sulla base di queste ipotesi, nonché degli attuali impatti tariffari e dei tassi di cambio all’inizio dell’anno fiscale, Continental prevede per il 2026 un fatturato consolidato compreso tra circa 17,3 e 18,9 miliardi di euro e un margine EBIT rettificato compreso tra circa l’11,0 e il 12,5%.
Per il settore Pneumatici, Continental prevede un fatturato compreso tra 13,2 e 14,2 miliardi di euro e un margine EBIT rettificato compreso tra il 13,0 e il 14,5%.
Continental prevede un fatturato compreso tra 4,2 e 4,8 miliardi di euro per il settore ContiTech e un margine EBIT rettificato compreso tra il 7,0 e l’8,5%.
Si prevede che gli investimenti ante investimenti finanziari si attesteranno a circa il 7,0% del fatturato. Si prevede che il flusso di cassa libero rettificato si attesterà tra 0,8 e 1,2 miliardi di euro.
Il settore Pneumatici rimane solido: margine EBIT rettificato del 13,6%
Il settore Pneumatici ha registrato una solida performance nel 2025, in linea con l’anno precedente, raggiungendo un fatturato di 13,8 miliardi di euro (2024: 13,9 miliardi di euro, -0,5%). Nonostante i considerevoli oneri derivanti da dazi doganali e dagli effetti dei tassi di cambio, pari a diverse centinaia di milioni di euro, il margine EBIT rettificato si è attestato al 13,6%, in linea con l’anno precedente (2024: 13,7%).
Questa solida performance è in parte attribuibile alla crescente quota di vendite di pneumatici ad altissime prestazioni (pneumatici con dimensioni pari o superiori a 18 pollici). Per il marchio Continental, questi hanno rappresentato il 62% delle vendite di pneumatici per autovetture nell’ultimo anno fiscale (2024: 60%). L’attività è stata ancora una volta particolarmente positiva nel quarto trimestre, grazie anche alla domanda di pneumatici invernali in Europa. Continental ha inoltre ricevuto numerosi riconoscimenti per i suoi pneumatici nel 2025, con i suoi pneumatici estivi, invernali e all-season che hanno ottenuto valutazioni eccellenti in diversi test indipendenti. A livello mondiale, i pneumatici Continental sono stati valutati in 77 test indipendenti nel 2025, classificandosi tra i primi tre in oltre l’80% di essi.
ContiTech: margine EBIT rettificato del 5,3%
In un contesto di mercato debole, ContiTech non ha raggiunto le aspettative di utile, realizzando un fatturato di 6,0 miliardi di euro (2024: 6,4 miliardi di euro, -6,0%). Di questo totale, circa 1,6 miliardi di euro erano attribuibili al business OESL, ora ceduto. Il margine EBIT rettificato di ContiTech si è attestato al 5,3% (2024: 6,1%). Senza l’applicazione dell’IFRS 5, il margine EBIT rettificato sarebbe stato del 4,9%. A causa della debole domanda industriale globale, ContiTech ha implementato misure per salvaguardare gli utili, la maggior parte delle quali entrerà in vigore a partire dal 2026. Per migliorare in modo sostenibile la propria competitività, ContiTech punta a generare risparmi annui di 150 milioni di euro, principalmente nelle strutture amministrative, a partire dal 2028.
Come annunciato, Continental punta a cedere il settore del gruppo ContiTech nel 2026. Il processo di vendita strutturato è stato avviato all’inizio dell’anno. A febbraio è stata completata anche la cessione dell’area di business Original Equipment Solutions di ContiTech. Di conseguenza, ContiTech genera ora circa l’80% del suo fatturato con clienti industriali. La domanda per i suoi prodotti e soluzioni in gomma e termoplastica rimane forte e il suo portafoglio clienti è altamente diversificato tra settori e regioni. I settori chiave del gruppo includono la gestione dell’energia, l’edilizia e la casa, la mobilità fuoristrada, l’industria mineraria, la sostituzione di componenti per autoveicoli e le finiture superficiali. Circa la metà del fatturato è generata dal settore OEM industriale e l’altra metà dal settore della sostituzione.